VALEO PRUDENT POUR 2022, PLEIN GAZ SUR L'ÉLECTRIFICATION EN 2025
PARIS (Reuters) - Valeo a présenté vendredi des objectifs prudents pour 2022 à cause du contexte géopolitique et inflationniste actuel, mais entend accélérer les trois années suivantes en surfant sur la vague de l'électrification des véhicules.
Dans les premiers échanges, l'action de l'équipementier automobile, spécialiste des solutions d'hybridation d'aide à la conduite, perd 4,7%.
"Pas de surprise en 2021 et les prévisions pour 2022 sont un peu légères", commente Philippe Houchois, analyste chez Jefferies, dans une note.
Le groupe vise cette année une marge d'Ebitda comprise entre 11,8% et 12,3%, contre 13,4% en 2021, reflet du contexte actuel d'inflation et de l'intégration des moteurs électriques issus de l'ex-JV avec Siemens, et un free cash flow d'environ 320 millions d'euros, supérieur au niveau moyen de 290 millions affiché en 2020 et 2021, mais très inférieur aux 519 millions de 2019.
"Ces objectifs ne prennent pas en compte les conséquences potentiellement défavorables sur l'environnement économique et financier des récents développement de la crise Russo-Ukrainienne, par exemple une baisse des volumes de production ou une hausse des prix de l'énergie ou des matières premières au-delà des prix connus début 2022", a souligné Valeo dans un communiqué.
Sous la houlette de son nouveau directeur général Christophe Périllat, le groupe a également présenté son plan stratégique moyen terme "Move up" grâce auquel il compte engranger plus de dix milliards d'euros de chiffre d'affaires annuel additionnel à l'horizon 2025, pour atteindre 27,5 milliards d'euros, une marge d'Ebitda d'environ 14,5% et une forte remontée du free cash flow à un niveau compris entre 800 millions et un milliard d'euros.
"Nous sommes au début d'une période de transformation de la mobilité qui se traduira par une hyper-croissance des marchés de l'électrification et de l'Adas pendant 15 à 20 ans", a déclaré Christophe Périllat au cours d'une conférence de presse.
Dans le cadre de sa mutation vers les métiers de l'électrique, qui verront l'exposition du groupe à des produits équipant les véhicules thermiques chuter à 4% de ses ventes en 2030 contre 11% aujourd'hui, Valeo prévoit également 500 millions d'euros de cessions d'actifs non stratégiques sur la durée du plan.
Pour contrer le risque inflationniste, il envisage aussi 100 millions d'euros d'économies annuelles supplémentaires d'ici 2023.I
Le groupe, qui a renoué avec un bénéfice net, part du groupe, de 175 millions d'euros l'an dernier, a confirmé ses résultats préliminaires publiés fin janvier, notamment une marge d'Ebitda dans le haut de sa fourchette de prévisions mais aussi un free cash flow inférieur aux attentes en raison d'un fort gonflement des stocks - affiné à 460 millions d'euros - pour faire face aux pénuries de puces.
(Gilles Guillaume, édité par Matthieu Protard et Jean-Michel Bélot)
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